INVESTOR BRIEFING · 增途资本

尼日利亚

阿布贾 · 拉各斯

非洲第一人口大国 · 年新生 700 万 · 数字经济崛起
为投资人与高管准备的一页式实地考察简报

2.3 亿
总人口
$374B
GDP 2024
17–18 岁
中位数年龄
700万 / 年
新生婴儿
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国家速览

非洲第四大经济体
世界第六大人口国

尼日利亚联邦共和国 · 首都阿布贾 · 最大城市拉各斯 · 西非沿海

人口
2.3 亿
非洲第一 · 全球第六
0–14 岁占比
40 %+
中位数年龄 17–18 岁
国土面积
92.4 万 km²
36 个州 + 联邦首都区
GDP (2024)
$374 B
非洲第四 · IMF 估算
官方语言
英语
三大族群:豪萨—富拉尼/约鲁巴/伊博
货币
奈拉 NGN
2025 起汇率企稳 · 央行改革推进
尼日利亚 ≠ 尼日尔
国际媒体也时常翻车 —— 这是两个完全不同的国家
🇳🇬 尼日利亚 Nigeria
西非沿海 · 人口 2.3 亿 · 92.4 万 km² · 英语
🇳🇪 尼日尔 Niger
内陆萨赫勒 · 人口约 2,600 万 · 127 万 km² · 法语
10 大主要城市

点城市看简介

三大族群覆盖全国 · 北部豪萨—富拉尼 · 西南约鲁巴 · 东南伊博

豪萨—富拉尼 HAUSA · FULANI 约鲁巴 YORUBA 伊博 IGBO 拉各斯 ★ 阿布贾 卡诺 伊巴丹 哈科特港 贝宁城 卡杜纳 奥尼查 埃努古 阿贝奥库塔
点城市/族群区看简介
TAP A CITY OR REGION
移动端点击地图上的城市标记 (●) 或彩色族群区，会显示该地的核心定位与考察重点。
10 个城市3 个族群
拉各斯深潜

核心街区 + 商超渠道

人口 1,500 万+ · 商务考察主战场 · 三座大桥连接 Mainland / VI / Ikoyi

ATLANTIC OCEAN Mainland · 大陆 大众居住 · 制造 · 物流 · Yaba 科技 Ikeja 机场 / 州府 ✈ LOS Apapa LAGOS LAGOON Lagos Island Ikoyi VI · 维多利亚岛 Lekki · 莱基
Victoria Island (VI)
金融商务区
银行总部 / 跨国公司 / 五星酒店 / Landmark 会展;考察的"CBD",高端商超 SPAR、Ebeano。
Ikoyi
老豪宅 / 使馆
VI 北侧 · 老钱聚居区 · 多国使馆、私人会所、高端餐饮、Polo Club。
Lekki / Phase 1
新兴增长带
VI 以东延伸 · 新中产 / 高端社区、自贸区、丹格特炼厂;房价快速上涨。
Ikeja
机场 / 州府
Murtala Muhammed 国际机场 (LOS) · 州政府所在 · Ikeja City Mall;商务团通常从这落地。
Lagos Island / Marina
老城核心
央行 (CBN) · 证交所 (NSE) 所在 · 中央商务老区 · 拥堵严重 · 本地传统商业聚集。
Mainland / Yaba
居住 + 科技
人口主体在此 · Yaba 是"硅谷":CcHub、众多 fintech 总部 · 中低产居住区。

现代商超

ShopRite 南非 · 5+ 店
SPAR VI / Lekki / Ikeja
Hubmart 中高端 · 多店
Justrite 本土 · 大众
Ebeano VI / Lekki · 中高端
Game · Park'n'Shop 区域

药房连锁

HealthPlus 最大 · 30+ 店
MedPlus 次大 · 多店
Alpha Pharmacy
Emzor / Mopheth
高端奶粉 / 纸尿裤主战场

电商 / 露天市场

Jumia 纽交所上市
Konga 本土全品类
Pricepally 生鲜批发
Balogun Market Lagos Island
Trade Fair Complex 综合大市场
市场机会

母婴 + 行业速览

700 万年新生 · 渗透率缺口巨大 · Softcare 2025.11 港交所上市的可比案例

年新生婴儿
700 万
非洲第一 · 全球第六
0–4 岁存量
3,000 万
母婴大盘目标客群
0–2 岁
1,300 万
纸尿裤主消费窗
母婴年消费
$15–20 亿
奶粉 + 纸尿裤 + 个护 + 童装
纸尿裤市场体量 · 月销片数对比
加纳(参照)
≥ 5 亿/月
尼日利亚(巅峰)
3 亿/月
关键洞察:加纳人口仅 3,400 万、尼日利亚 2.3 亿,人均纸尿裤消费差 10 倍以上 —— 尼日利亚远未触顶。
自然增长率 +15% / 年有保证(年新生 700 万 + 渗透率持续提升 + 中产扩张)。
纸尿裤品牌份额 (Nielsen 2017 · P&G 2023 退出后正在洗牌)
点击品牌看详情
Molfix
44%
Hayat Kimya (土耳其) · 2017 年 $1 亿投建本地工厂 · 13 亿片 / 年 · 当前第一
Pampers
37%
P&G · 2023.12 正式宣布关闭本地生产,转纯进口 · 高端份额下行
Softcare
Top 5
森大集团 (Senda · 中资) · 2025.11 港交所上市 2698.HK · 非洲销量第一 (20.3%)
Dr. Browns
—
Wemy Industries · 本土 1978 年老牌 · 西非第一家纸尿裤厂
可比上市案例

Softcare2698.HK

2025 年 11 月港交所上市 · 募资 $3.06 亿 · 首日 +33%
$25.7B
市值
$567M
2024 营收
$121M
2024 净利
20.3%
非洲销量份额
婴幼儿配方奶粉 · 总盘 $2–4 亿
NAN/Cerelac
30-40%
雀巢尼日利亚 (NESTLE NGX 上市) · 2023 全公司营收 ₦547B (≈ $0.7–1.2B)
Peak / Peak 123
15-20%
WAMCO / FrieslandCampina (FRIESLAND NGX) · 2023 营收 ₦197B (≈ $250–400M)
Cowbell
10-15%
Promasidor · 小包装定价友好 · 下沉市场强
SMA / Aptamil
8-13%
雀巢 / 达能 Nutricia · 药房 + 高端商超 · 进口高端
金融科技5 年累计融资 $3B+ · 占非洲 1/3
Flutterwave 估值 ~$3B · Opay ~$2B · Moniepoint 2024 跻身独角兽
Flutterwave · Paystack (Stripe 收购) · Opay · Interswitch · Kuda · Moniepoint
石油与天然气仅占 GDP 9% · 但占出口 80% · 占国家财政 2/3
石油不是经济主体 —— 经济已多元化:服务业 55.5% · 农业 27.8% · 工业(含石油) 16.7%。前五大行业:农作物 / 贸易 / 房地产 / 电信 / 石油 占近 60% GDP。
NNPC · 壳牌 · 道达尔 · 雪佛龙 · Seplat
电信GDP 13–15% · 5G 牌照已发
移动支付与数据流量持续增长
MTN 尼日利亚 · 巴蒂电信非洲 · Glo · 9mobile
农业GDP 23–25% · 约 50% 就业
政府粮食安全计划 + 农业科技早期轮
丹格特农业 · 奥兰尼日利亚 · Flour Mills
制造业 + 建筑GDP 15–18%
本土集团持续扩产
丹格特集团 (含全球最大单体炼厂) · BUA 集团
电商 / 物流市场年增速双位数
Jumia NYSE 上市 · Kobo360 多轮融资
Jumia · Konga · Kobo360 · GIG Logistics
零售结构非正式渠道占 ~90%
现代商超仅占整体零售 5-6% · 全国约 60 万家小型零售点(BCG 2022)承担 97% 的日常零售交易 · 露天市场、街边摊、社区杂货是真正主战场。
现代商超:ShopRite · SPAR · Hubmart · Ebeano | 非正式:Balogun · Trade Fair · Mile 12 · Ajegunle
娱乐 / 瑙莱坞年产 2,000+ 部 · 全球第二
奈飞 / Showmax 加大本地内容投入
EbonyLife · FilmOne · Inkblot
可再生能源 / 微电网离网与商用快速扩张
多家完成 A/B 轮 · 累计数亿美元
Husk Power · Daystar Power · Arnergy · Rensource
考察行程

5/30 – 6/3 · 拉各斯实地

优康母婴 7 人团 · 点每日卡片展开当天安排

30
5月
周六 · 落地
12:00 接机 · 行业 brief · 物流清关访谈
▾
12:00接机LOS 机场接机入住
15:00–16:00brief修整 + Susan 介绍尼日母婴行业现状
16:00–17:00渠道周边超市 / 现代渠道走访
17:30–18:30物流物流清关访谈
31
5月
周日 · 渠道与物流
传音速达非 · 中高端渠道走访
▾
09:00–10:00渠道周边超市 / 现代渠道走访
11:00企业传音速达非走访:物流和清关访谈
15:00–17:00渠道现代渠道走访(中高端)
01
6月
周一 · 拉各斯岛 + 居民区
市场走访 · 本地居民区(中低产)
▾
09:00–12:00市场市场走访 · 拉各斯岛
14:00–17:00用户本地居民区走访(中低产)
02
6月
周二 · 森大 Softcare
上市公司走访 + 尿布市场 + 用户调研
▾
09:00–12:00企业森大 Softcare (2698.HK) 上市公司走访 + 尿布市场走访
14:00–17:00用户用户调研
03
6月
周三 · 收尾
机动 · 总结 / 返程
▾
机动总结 / 返程
出行实务

点项目展开详情

天气 · 行李 · 健康 · 出行支付 · 用电 —— 行前请通读

☀
天气拉各斯沿海 25–32°C · 阿布贾炎热干燥 · 空调开得低
▾
  • 拉各斯 / 南部沿海:热带海洋性 · 年均 25–32°C · 4–10 月雨季
  • 阿布贾 / 中北部:相对炎热干燥 · 太阳直射热 · 北部日间 35°C+
  • 整体空调:酒店、车里、餐厅都开得很低 · 务必带薄外套
🎒
行李 / 着装短袖为主 · 商务长裤 · 防蚊 · 黄热病小黄本强制
▾
  • 以短袖为主;商务考察建议长裤,女士短裙不宜过短
  • 空调开得低,务必带一件薄外套
  • 特别招蚊子的可带防蚊液 · 电蚊香我们准备
  • 防晒霜 SPF 50+ · 太阳镜 · 宽檐帽
  • 牙具 / 洗护 / 拖鞋 / 纸巾我们已备齐
  • 入境强制:黄热病疫苗证书(小黄本)
⚕
健康防蚊为主 · 抗疟药原则不必吃 · 瓶装水刷牙 · 不游泳
▾
  • 疟疾:重点在防蚊 · 只有按蚊 (Anopheles) 会传疟疾 · 我们行进路线一般蚊子不多
  • 抗疟药:原则上不必吃 — 行前+中+后三段连服且伤肝 · 实在担心可咨询医生
  • 饮水:不喝来源不明的水 · 刷牙也用瓶装水(预防伤寒)
  • 不建议游泳
  • 常备药:肠胃药 / 电解质 / 消毒湿巾
🚗
出行 / 通讯 / 支付网约车 inDrive/Uber/Bolt · 海外卡仅大型酒店 · 找我换奈拉
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  • 网约车 inDrive / Uber / Bolt 相对安全 — 行程务必分享给同伴
  • 不要过度透露个人信息(住址 / 行程 / 资产 / 家庭)
  • 当地 SIM 卡需本地身份证 — 我们已准备,落地即领
  • 海外银行卡仅在大型酒店 ATM / 前台 / 高端商户使用,避免盗刷
  • 小额奈拉:找我换 · 中国超市 / 酒店前台也可,勿在马路边换
  • 签证:商务签 / 电子签 · 机场:LOS / ABV
  • 拉各斯早晚高峰 2–3 小时 · 会议留余裕
G
用电 · 英标三脚 Type G · 220V
市电与发电机频繁切换,不使用时建议把插头拔下,避免冲击电器